尾盘最后3分钟，是谁“拦着”沪指站上3400点？

6月9日，市场全天震荡走高，创业板指领(zhǐlǐng)涨。截至(jiézhì)收盘，沪指涨0.43%，深成指涨0.65%，创业板指涨1.07%。

板块方面(fāngmiàn)，创新药、足球概念(gàiniàn)、稀土永磁、可控核聚变等板块涨幅居前，贵金属等少数板块下跌。

全市场超4100只个股上涨。沪深两市全天(quántiān)成交额1.29万亿元，较上个交易日放量(fàngliàng)1344亿。

在上周五(shàngzhōuwǔ)短暂整理后，今天A股继续小幅放量上攻。

沪指日(rì)线已经五连涨，盘中一度(yídù)站上3400点关口，为5月15日以来首次。

然而，即便创新药板块再掀涨停潮，带动医药股全天走强，主要股指却在临近上午收盘时出现回落震荡；

尾盘最后3分钟，场内(chǎngnèi)仍有资金尝试拉动沪指上攻，却最终收于(shōuyú)3399.77。

若(ruò)把沪指点位视作大盘(dàpán)情绪指标，要稳稳站上3400点，目前还缺了什么？

同花顺数据显示，截至(jiézhì)收盘，板块涨幅榜前10名，大部分医药(yīyào)相关。

这得益于上周连续调整的创新药板块，今日再度爆发。板块内(nèi)197只成分股，涨幅(zhǎngfú)≥10%多达20只。港股医药股也(yě)跟随大涨，恒生创新药指数创历史新高。

据业内人士分析(fēnxī)，对外授权交易披露和相关预期是推升本轮创新药(yào)(yào)行情的重要原因，BD交易创历史新高。2025年(nián)1-5月，中国创新药对外授权交易金额达455亿美元，超过2024年上半年总和，占全球超30%。

有机构认为，本轮(běnlún)创新药行情反映了未来3—5年维度，中国创新药出海的(de)产业趋势。目前，中国医药产业在ADC、双抗、细胞治疗等领域处于全球创新第一梯队，在研发和生产(shēngchǎn)端的成本优势、技术(jìshù)平台优势明显。同时，在与全球MNC（跨国企业）不断达成重磅BD（商务拓展）交易的推动下，中国创新药在全球市场的认可度和影响力快速提升，进一步推动创新出海加速，形成(xíngchéng)“正反馈”的良性循环(liángxìngxúnhuán)。

银河证券则表示，医药板块经历较长时间调整，整体估值处于较低水平，且(qiě)公募持仓低配，2025年在支持引导商保发展的政策背景下，支付(zhīfù)端有望边际改善，创新药械有望获益。医药行情将迎来持续性修复，结构性机会依然存在，从(cóng)短期和中长期确定性(quèdìngxìng)增长角度来选择(xuǎnzé)标的，看好创新药产业链在今年持续良好表现。

站稳(zhànwěn)3400点，还差了点什么？

从(cóng)日内走势来看，沪指于10:17前后首次站上3400点，后续直到14:56:50附近，即将(jíjiāng)进入竞价阶段时，才再度短暂突破，但(dàn)最后收于3399.77点。

就贡献度而言，据(jù)同花顺数据，最后3分钟对指数构成压制的(de)，主要是沪市的一些权重股，且以煤炭、银行、保险等板块为主。

虽然3400点(diǎn)并不是一个非常精确的压力(yālì)位，但如果能够(nénggòu)踏实地站上去，还是很鼓舞人心的。未来一两天，谁有望挺身而出，完成这临门一脚？

答案其实(qíshí)也在分时图上。

同花顺数据显示，9:35，证券板块急速拉升，带领市场结束了前(qián)5分钟的(de)“迷茫期”。

9:35~9:52，沪指最高上攻至3399.09，但(dàn)随后银行板块出现快速回落(huíluò)，短暂“压制”了指数的表现。

直到10:12~10:17，证券(zhèngquàn)、银行板块再度拉升，与其他上涨(shàngzhǎng)板块形成“合力”，才实现了今天的首次突破。这段时间里，医药(yīyào)股持续高歌猛进，“贡献度”不言而喻。

但从“控制变量”的思路出发，似乎可以得出(déchū)一个结论：

指数能否突破，还是要看(kàn)在市场情绪较(jiào)好时，大金融板块选择“助阵”还是“求稳”。

消息面上，上周末，证监会核准长城国瑞证券(zhèngquàn)有限公司(yǒuxiàngōngsī)、东兴证券股份有限公司、信达(dá)证券股份有限公司、东兴基金管理(guǎnlǐ)有限公司、信达澳亚基金管理有限公司、长城期货(qīhuò)股份有限公司、东兴期货有限责任公司、信达期货有限公司变更实际控制人的批复，中央汇金成为上述8家公司的实际控制人。

今日证券板块的异动(yìdòng)中，“汇金系”券商整体也表现领先。

中信证券表示，“汇金系”券商的股权调整，有望推动证券行业(hángyè)新一轮并购(bìnggòu)，可关注证券行业同一实控(shíkòng)人下的行政化并购与市场化并购主线。

而正如(zhèngrú)昨日推送中，我们分享的浙商证券研报所说：

“（上周）市场未能明确选择方向，整体仍处窄幅波动状态。展望后市，预计(yùjì)市场大(dà)概率会维持横盘震荡，能否破解当前‘上下两难’的(de)局面，仍旧取决于当前位置较(jiào)低、在政策面和基本面上有催化的券商板块。”

华西证券研报则指出，6月A股仍处于修复行情(hángqíng)窗口期。

其认为，A股风险(fēngxiǎn)偏好进一步改善，需要经济基本面的验证或宏观政策的持续发力(fālì)，两市成交额、融资成交占比可作为市场情绪(qíngxù)观测指标。“6月18日至19日，2025陆家嘴论坛(lùntán)将召开，期间将发布若干重大金融政策，有望对股市风险偏好产生支撑。”